마스크를 벗으니 미용 의료기기 관련주가 지난해 실적이 매우 긍정적으로 나오면서 올해도 국내 미용의료기기 회사들이 선전할 것으로 보이고 있습니다. 미용 의료기기 관련주 비올, 클래시스, 원텍에 대해 이야기해 보겠습니다.
전 세계적으로 마스크 착용 등 코로나 방역 조치가 완화되면서 미용 수요가 늘어나고 있으며 미용 산업에 대한 관심은 인구 고령화, 웰빙 트렌드 등으로 수년 전부터 높아지고 있는 추세라고 볼 수 있습니다.
미용 의료기기 관련주
- 글로벌 미용기기 시장은 성장 초입
- 미용 의료기기 회사의 성장 전략
- 가시성이 높은 미용기기 회사 선별
1. 글로벌 미용기기 시장은 성장 초입
미용의료기기 회사의 이익 성장은 신제품, 수출, 장비 판매 대수 및 소모품 매출비중, 영업레버리지로 결정된다고 판단합니다. 이러한 변수때문에 우호적인 회사를 찾기 위해서는 국내 신제품 출시 이후 좋은 성과를 거둔 회사가 수출을 본격적으로 시작하면서 매출비중 영업이익률 상승이 나타날 것으로 예상되는 회사에 선별적으로 관심을 가져야 합니다.
2021년 기준 글로벌 의료분야 시장규모(침습, 비침습) 구분됩니다. 그중에서도 안면주사제, 미용 의료기기 시술과 같은 비침습 부문이 일상으로의 복귀가 빠르고 수술 없이 자연스럽게 유사한 효과를 증명하면서 침습 분야보다 더 성장할 가능성이 있다고 판단됩니다.
- 비침습 의료분야의 시장규모는 610달러로 여전히 성장의 초입
비침습 시술 국가별 비중을 살펴보면 미국이 전체 시장에서 30% 이상의 비중을 차지하고 있기 때문에, 미국 매출비중이 높거나 향후 높아질 것으로 예상되는 회사에 대한 관심 필요합니다.
2. 미용 의료기기 회사의 성장 전략
최근 호실적을 기록한 인모드와 클래시스로 성장 전략을 엿보면 서로 다르지만 글로벌 미용기기 시장의 성장률을 크게 상회하는 성과를 기록했다는 점에서 유사한 계단식 성장이 가능한 국내 중소형 미용기기 상장사를 선별해서 투자하며 도움이 될 것으로 판단됩니다.
인모드 : 이익 성장의 변수는 신제품, 신규국가 수출, 영업레버리지
클래시스 : 이익 성장의 변수는 신제품, 장비 판매 대수 및 소모품 매출 비중
3. 가시성 높은 미용기기 회사 선별
매월 발표되는 미용기기 수출데이터와 매분기 확인 가능한 실적 영향으로 국내 미용기기 회사들의 주가는 변동성이 심합니다. 각 회사들의 성장 전략을 이해하고 이익 성장의 가시성을 평가해야 합니다.
원텍, 비올, 클래시스의 성장전략은 매우 유사합니다. 회사의 주력 판매장비는 모두 소모품을 포함하고 있으며 본격적인 판매시기, 해외 진출 속도와 국가에 따른 매출 비중이 다소 차이가 있을 뿐입니다.
원텍은 주요 장비 SKU가 약 50여 개입니다. 시장의 관심은 2020년 출시된 소모품 올리지오입니다. 2022년 기준 누적 판매대수는 943대로 80%가 국내에서 판매되었습니다. 2022년 FDA 승인이 이루어지면서 해외판매가 본격화 될 것으로 판단하고 있습니다.
- 국내 신제품 출시 및 인지도 상승, 해외 시장 본격 진출
비올은 주요 장비 스칼렛, 실펌 등이 있으며 FDA 승인은 되어 있습니다. 글로벌 인증 이후 미주향 매출비중은 매년 빠르게 상승 중이며 신규 파트너십을 통한 장비 수출 증가도 지속될 전망입니다.
- 2022년 인도네시아, 말레이시아, 싱가포르
- 2023년 일본, 중국
클래시스는 볼뉴머 330대 설치 및 슈링크 유니버스 해외 판매 가속화로 매출액은 전년대비 21% 성장하였습니다. 다만 타사 대비 중국 모멘텀이 부족하지만 중국 인바운드 회복으로 의료 관광이 재개할 시 내수 매출 비중이 높은 업체가 부각될 수 있을 것으로 판단됩니다.
- 브라질향 장비 수출과 국내 소모품 견조한 실적
최근 주가는 바닥권에서 상승랠리를 하는 모습을 연출 중입니다. 기관은 지속적으로 폭풍매수를 하고 있기에 잠시 쉬어갈 여력도 있다는 것을 염두해야 하며 미용의료기기 관련주는 사업 다각화로 실적개선 기대감으로 주가를 끌어올리고 있습니다.
미용 의료기기 주식은 향후 성장 가능성이 높으며 세계적으로 평균 연령이 증가함에 따라 더 많은 사람들이 미용 의료서비스를 필요로 할 것입니다. 중국은 외모 중심의 소비 경제이라는 신조어가 있을 정도로 외모에 대한 관심도가 높기에 중국 리오프닝으로 관련 산업이 주목을 받을 것으로 보입니다.
치과 산업 역시 성장성이 높은 시장으로 평가를 받고 있기에 중국 VBP 수헤주로 움직임이 감지되고 있는 치과 의료기기에도 관심을 가져 보시길 바랍니다.
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