AI도 데이터센터 클라우드 필수 케이아이엔엑스 주가 전망

AI 생태계에서 테이터센터와 클라우드는 상관관계입니다. 최근 챗 GPT가 열광적으로 호응을 얻자 데이터센터가 부각되면서 과천 데이터센터 증설 예정으로 실적 점프 모멘텀을 가진 케이아이엔엑스 종목에 대해 이야기해 보겠습니다.

 

한국에서 인터넷을 처음 도입할 때는 IX(인터넷 익스체인지 약자로 ISP와 NSP들이 트래픽을 원활히 소통하도록 연동)가 없어 해외 IX 업체를 통해 연결을 해야 했습니다. 그래서 한국 내의 인터넷 트래픽은 바다를 넘어갔다가 왔던 시절이 있었습니다.

• 네트워크 품질이 좋지 못한 상태
• 비용이 높았음

IX란 망대망간의 연결을 효율적으로 할 수 있는 일종의 인터넷 통신교환 시설을 통한 서비스가 IX서비스입니다.

 

케이아이엔엑스 [출처:케[이아이엔엑스]

 

원활한 환경을 위해 2019년 정부통합전산센터에 IX 백본망을 제공하는 있는 업체가 4곳이 있는데 KT, SK브로드밴드, LG유플러스, 케이아이엔엑스(KINX)입니다. 유일하게 L2 기반의 중립적 IX를 제공하는 케이아이엔엑스는 정부가 공인한 IX 기반 네트위크 전문 사업자가 되었습니다.

 

중립적 IX 를 위해 설립된 케이아이엔엑스는 4차 산업혁명의 시대를 맞혀 전 세계의 산업 지형도에 빠르게 바꾸고 있습니다. 그 중심에는 단연 데이터센터가 있습니다. 가상화된 환경에서 모든 인프라가 연결되어 사용자의 서비스 공급자 간의 상호작용이 이루어지는  IT 환경 전체의 혁신을 의미합니다.

• 클라우드가 지금까지 만들고 앞으로 만들어낼 변화의 속도는 체감하는 것보다 훨씬 빠릅니다.
• 네트워크 상호 연결을 통한 경계 없는 확장 및 실시간 연결을 통한 차별화

 

케이아이엔엑스 주가 전망

1. 과천 데이터센터 증설
2. 꾸준한 트래픽 성장
3. 케이아이엔엑스 경쟁력
4. 기업개요

 

1. 과천 데이터센터 증설

현재 회사는 공간사용료 매출액 최소 300억원 이상, 네트워크 사용료 매출액 400~500억 원을 전망하고 있습니다. 매출액의 약 2배 성장이 기대되는 부분입니다.

 

과천 데이터센터가 2024년 상반기 완공 후에는 공간사용료가 증가하며 네트워크 사용료도 충분히 증가할 수 있어 실적 기대감은 완공이 다가올수록 고조될 것이라 판단됩니다.

 

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2. 꾸준한 트래픽 성장

한국전자통신 연구에 따르면 2026년 5G 데이터 트래픽은 2020년 전체 이동통신 데이터 트래픽의 최소 3배 이상 급증할 것으로 예상했습니다.

• AI가 발전함에 따라 밀접한 상관관계

 

동사의 고객사의 데이터 트래픽 사용량이 증가할수록 네트워크 사용료를 더 받을 수 있는 구조로 구성되어 있습니다. 과거 10년간 매출액 13% 영업이익 15%으로 매년 성장해 왔습니다. 네트워크 사용료 매출비중은 꾸준히 늘어날 전망입니다.

 

동사가 속한 산업은 현재 초과수요의 상태가 지속되고 있습니다. 호실적을 기록하고 안정적인 경영이 지속되었지만 주식시장에서 향후 성장할 수 밖에 없다고 판단하면서도 저평가 인식이 지속되고 있었습니다. 내년 상반기 과천 데이터센터가 동사 주가에 대한 상승동력원이 될 수 있다고 판단합니다.

 

3. 케이아이엔엑스 경쟁력

동사는 중립적서비스 제공업자입니다. 이 서비스는 고객에게 정책을 강요하지 않고 고객이 원하는 옵션(데이터센터 환경분석, 회선사업자 선택 등) 제공하고 있습니다. 통신 3사는 데이터센터 운영 및 회선정책을 가지고 있어서 해당 통신사의 회선만 사용해야 합니다.

 

동사는 고객이 원하는 회선사업자를 선택하거나 2중화, 3중화가 가능하다 보니 국내에 진출하는 글로벌 기업들이 동사를 선호하는 것으로 파악이 되고 있습니다.

 

4. 기업개요

2000년에 설립하여 기업 고객을 대상으로 인터넷 인프라 서비스를 제공하는 기업입니다.

• 2017년 마이크로소프트 파트너 선정
• 2019년 텐센트 다이렉트 커넥트 서비스 오픈
• 2020년 구글 클라우드 인터커넥트 서비스 오픈

 

단위:억원	2020	2021	3Q22
매출액	704	845	827
영업이익	178	197	204
영업이익률	25%	23%	24%
당기순이익	157	164	244

 

공간 서비스

• 고객의 전산장비가 데이터센터의 공간을 얼마나 많이 차지하는가에 대한 사용료
• 고객은 랙(Rack)이라고 불리는 규격화된 선반을 사용

 

IX 서비스

• 자체 네트워크 망을 보유한 ISP( SKT, LG헬로비젼 등)와 ISP 간의 망대망간의 연결을 해주는 일종의 교환시설
• IX 서비스가 없으면 타ISP와 1:1로 하나하나씩 연결을 해야 함
• 동사 서비스 사용시 Swich라는 장치에 회사 회선을 꽂으면 망대망간의 연결이 완료

 

데이터센터 클라우드 관련주 주가 [Google 금융]

 

앞으로 AI 관련된 산업군은 발전할 것이며 그것과 밀접한 상관관계가 있는 데이터센터과 클라우드 성장은 당연하다고 말할 수밖에 없다고 판단됩니다. 모멘텀이 필요한 상황에서 과천 데이터센터 완공 예정일이 다가올수록 모멘텀은 적용될 것이기에 주목할 필요성이 있다고 판단됩니다.

 

투자에 항상 도움이 되시길 바랍니다.

 

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