중국 단체 관광객 최대 수혜주 서부T&D 주가 전망

서부 T&D 기업은 카지노를 보유한 국내 3대 호텔 중 하나인 서울드래곤시티를 보유 및 운영하고 있어 중국 단체 관광객 유입으로 업황 회복에 최대 수혜주가 될 가능성이 높기에 자세히 알아보도록 하겠습니다.

 

출처 : 서부T&D 홈페이지

 

1. 서부 T&D 기업개요

1979년 설립하여 1995년 코스닥에 상장한 부동산 개발 전문 기업 및 관광호텔업 및 쇼핑몰 사업을 영위하였고 2012년 국내 최초 복합 쇼핑센터 'SQUARE1'를 개장하였습니다.

 

2017년 대한민국 최초의 호텔플렉스 서울드래곤시티를 개장하고 2022년 3분기 누적 매출 비중은 관광호텔업 61%, 쇼핑몰운영 26.8&, 물류시설운영 4.5% 등으로 운영을 하고 있습니다.

 

1-1 관광호텔업 (서울드래곤시티)

국내 최대 규모 객실 및 연회 시설 보유한 글로벌 브랜드 호텔, 토지 장부가 2022년 말 기준 유행자산 3018억 원으로 서울 도심지에 위치해 교통, 업무, 상업의 중심지로 접근이 용이하며 용산역 3번 출구와 연결되어 있음

 

2023년 1월 GKL 카지노를 개장하였으며 1700개의 객실로 평균 객실 점유율이 60%입니다.

 

1-2 복합쇼필물사업 (인천 SQUARE 1)

국내 최대 규모 단일 쇼핑센터 2022년 말 기준 리츠 공정가액 1900억 원으로 연수 신도시, 송도국제도시, 논현신도시, 남동공단 등 50만 배후 인구 가진 입지

 

1-3 물류시설운영 (서부트럭터미널, 도시첨단물류복합단지)

2016년 도시첨단물류단지 시범단지로 선정되었으며 국토교통부 제3차 물류시설 개발종합계획을 확정 및 고시

 

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2. 자산가치 재평가 구간

코로나19 팬데믹에 영향으로 관광호텔 업황 악화에 따라 그동안 적자였지만 리오프닝 기조 수혜로 본업인 관광호텔사업의 턴 어라운드가 전망되며 나진상가와 신정동 첨단물류단지 개발이 구체화되어 본업의 회복과 함께 부지 개발에 따른 자산가치가 재평가가 기대되고 있습니다.

 

신한서부티엔디리츠 지분 50%를 보유하고 있으며 대표적인 자산가치주입니다. 시장에서는 금리 인상에 따른 동사의 차입금이 이자부담으로 이어져 실적 우려를 하고 있는 부분이 있습니다.

• 금리 인상 기조가 마무리된다면 매우 긍정적인 부분

 

2-1 나진상가 자산가치

나진상가 소송 소요기간은 정확히 알 수 없으나 명도 소송 진행 중이며 소유권이 서부 T&D에 있어 결국 해결이 될 수밖에 없을 것으로 보입니다. 구체적 사항이 결정된 것은 아니지만 하이엔드 오피스텔 및 레지던스로 개발을 계획 중이며 연말에 구체적인 계획안이 나올 것으로 예상하며 재개발할 경우 가치는 더욱 상승할 것으로 전망하고 있습니다.

 

2-2 신정도 개발 자산가치

신정도 개발 현황은 올해 7월 인허가, 내년 6월 착공을 예상하고 있으며 지난해 기준 정부가 0.44조원었고 인허가시 1.5~2배 가치가 상승할 것으로 전망하고 있습니다.

 

2-3 호텔 판가 인상

호텔에 카지노를 보유하고 있기 때문에 판가 인상할 수 있는 이유가 충분합니다.

 

3. 실적 성장주

랜드마크 부동산을 소유하고 4개의 호텔 브랜드 총 1700 객실을 보유한 서울 드래곤시티 호텔 실적이 빠르게 회복이며 올해부터는 카지노 효과도 단체 관광객 방문 비중이 점차 증가할 것으로 전망되면서 기대가 되고 있습니다.

 

2022년 매출은 848억 원을 기록하였으며 올해 상반기에는 지난해 같은 기간 대비 +49% 증가한 528억 원의 매출을 기록하면서 역대 최고 실적 달성에 대한 기대감이 고조되고 있습니다.

 

저평가된 자산 가치주라는 이미지에서 벗어난 실적 성장주로 부각 될 수 있는 초석이 완벽하게 마련되었다고 판단됩니다.

 

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위 내용은 신뢰할 수 있다고 판단되는 자료를 바탕으로 작성되었지만 투자의 지표는 아니며 참고자료로 활용되기를 원하며 투자 판단 및 결정에 따라 투자 결과는 투자자에 귀속됩니다.