이오플로우 당뇨 웨어러블 인슐린 펌프 개발 기업 주가 전망

이오플로우는 당뇨병 관련 의료사업을 주 사업으로 영위하는 기업으로 당뇨 환자에게 필요한 웨어러블 인슐린 펌프 이오패치를 개발하여 상용화하면서 글로벌 탑티어 메드트로닉과의 제휴 기대감이 반영되고 있어 주가 전망에 대해 이야기해 보겠습니다.

 

최근 기관 수급 사모펀드에서 꾸준하게 유입이 되고 있습니다. 메드트로닉과의 제휴 기대감이 글로벌 유통망 확보에 따른 큰 폭 성장이 가능하다고 판단됩니다.

 

이오플로우 주가 전망

1. 인슐린 주입기 시장 성장 전망
2. 인슐린 주입기 종류
3. 이오플로우 이오패치
4. 투자 포인트

 

1. 인슐린 주입기 시장 성장 전망

당뇨병은 혈액 내 정상치보다 많은 포도당이 소변으로 배출되는 질환으로 지속적인 치료와 관리가 필요한 만성 소모성 질환입니다.

 

2019년 전 세계 20~79세 기준 당뇨병 환자는 4억 6천만명 수준에서 2024년 7억 명으로 증가가 예상되면서 이에 대한 의료서비스 수요가 가속화될 것으로 보입니다. 현재 당뇨병의 완치가 쉽지 않아 혈당 내 인슐린 농도를 지속적으로 관리하는데 필요한 인슐린 주입 기기 시장 역시 확대할 것으로 판단됩니다.

 

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2. 인슐린 주입기 종류

인슐린의 주입 방식은 주사기 형태의 주입기 방식과 인슐린 펌프를 사용하는 방식이 있습니다. 인슐린 주사기 방식은 일반적으로 많이 사용되며 이러한 방식은 환자가 통증을 느끼며 실수로 주입량을 잘못 계산하는 단점이 있습니다.

 

이를 개선하기 위해 개발된 인슐린 펌프는 환자의 옷에 부착하여 약물 주입선을 통해 복부에 주입하는 형태입니다. 환자의 통증을 감소시킬 수 있으나 초기 비용이 높고 휴대가 불편합니다. 웨어러블 인슐린 펌프는 이러한 휴대성을 개선하고자 크기를 줄이고 주입기 자체를 몸에 부착하여 사용하는 장점이 있습니다.

 

3. 이오플로우 이오패치

이오패치 및 이오패치X는 연속혈당센서를 이용하여 혈당을 측정하고 인공췌장 알고리즘에 적용하여 지속적으로 인슐린 주입을 자동 조절하는 기능을 수행하는 차이점이 있습니다. 이런 기능은 인공췌장시스템 개발에 핵심적인 요소이며 일상에 지장을 주지 않아 당뇨병 환자에게 편리한 치료 방법입니다.

 

이오패치 [출처:이오플로우]

 

4. 투자 포인트

세계에서 두 번째로 일회용 웨어러블 인슐린 펌프 제품을 상용화하면서 유럽, 아랍에미리트에서 판매중이며 인도네시아에서 품목허가를 취득했고 미국 식품의약국(FDA)에 품목허가 신청을 완료했습니다. 최근 중국에서는 현지 파트너사와 합작사를 설립해 시장 진출을 앞두고 있습니다.

• 올해부터 본격적인 유럽 매출 본격화
• 일본, 싱가포르, 호주 진출도 계획
• 아랍에미리트 시작으로 중동 공략

 

다만 매출 실적이 미미한 가운데 대규모의 경상연구개발비를 비롯하여 급여 등 고정 경비를 포함한 전체 판매관리비용 부담이 가중되어 영업손실액이 적자로 확대되었나 이오패치 출시를 통한 본격적인 영업실적 개선이 2023년부터 본격적으로 시현될 전망입니다.

• 2021년 매출 7억 원
• 2022년 매출 67억 원

 

이오플로우 일봉 [출처:네이버 금융]

 

이오플로우는 곤지암 신공장을 통해 전 자동화 생산라인까지 GMP 인증을 완료하면 연간 약 390만 개의 패치 생산능력을 확보하게 되면서 연간 30만 개 생산능력 대비 약 10배 이상 증가했습니다.

• 생산시설 대대적인 투자
• 2024년부터 실제 생산이 가능
• 전 자동화 생산라인을 통해 인건비 절감
• 패치 생산량 증가에 따라 수율 안정화
• 원가 절감 속도 증가

 

올해 2월부터 기관 사모펀드에서 꾸준히 수급이 유입되고 있어서 긍정적 소식이 나올 경우 글로벌 유통망 확보를 통해서 큰 폭 성장이 가능할 것으로 보이며 기관들의 대규모 매도가 나오지 않는다면 이익 극대화 전략이 유효하다고 판단됩니다.

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