파마리서치 기업의 리쥬란 의료기기와 코스메틱 매출의 고성장을 확인했으며 향후 리쥬란 수출증가율과 코스메틱 매출증가율의 지속기간에 집중될 것으로 전망되는데 최근 올리브영 전국 1000개점 입점을 하면서 주목을 받고 있습니다.
마스크 의무착용 해제에 따른 국내 피부 미용 수요 증대와 더불어 동남아(태국, 싱가포르, 말레이시아) 등 수출이 의료기기 매출 고성장을 견인하고 있으며 중국 관광객이 본격적으로 유입되면서 화장품도 면세점과 국내 유명 로드샵 입점 효과와 더불어 수요 증대로 매출 증가가 긍정적인 구간에 있습니다.
화장품 견고해진 펀더멘탈, 리쥬란 중남미 수출 기대
리쥬란 코스메틱은 기능성 화장품으로 여겨지면서 리쥬란 시술을 받은 환자들의 사후 관리 니즈로 인해 그 수요가 점차 증가하고 있으며 더불어 로드샵, 면세점 내 수요 증대까지 더해지고 있는 만큼 리쥬란 코스메틱은 매출을 견인하는 핵심으로 자리 잡을 전망입니다.
- 리쥬란 중남미 허가에 따른 큰 폭의 수출 증대
- 리엔톡스 국내 허가에 따른 실적도 기대
해외로 도약하는 물광주사 리쥬란
국내 필러 시장은 향후 연평균 9% 성장하며 2026년 2000억 원을 상회할 것으로 전망하고 있습니다.
- 필러 연령층 계속 낮아짐
- 선호하는 시술부위가 틀림
- 가격 경쟁력만이 아닌 제품 안정성과 시술 효과 선호
- 브랜드력을 갖춘 업체들의 제품 선호
적극적으로 홍보를 통해 시장에 리쥬안이라는 브랜드를 확실하게 안착시켰으며 기존 제품 및 신제품 판매가 보다 원활하게 이루어지면서 국내에서의 시장 지배력이 높아지고 있는 가운데 수출 증대까지 기대감 모멘텀 형성 중입니다.
리쥬란이 오세아니아 지역에서 가장 큰 에스테틱 시장인 호주 시장을 공략중입니다. 최초로 호주 연방의료제품청으로부터 품목허가를 획득했으며 미국 피부 미용 시장은 100조 원 규모에 육박하는데 파마리서치는 미국 시장 진출의 일환으로 라스베이거스에서 개최된 'The Aesthetic Show'에 참가한 바 있습니다.
리쥬란은 연어유래 성분의 재생물질인 파마리서치 특허기술인 DOT를 적용해 제조한 안면부 주름의 일시적인 개선 목적의 의료기기입니다.
투자 포인트
과거 한류 열품으로 LG생활건강과 아모레퍼시픽이 아시아 시장에서 선풍적 인기를 끌며 PER 30~50배 이상으로 형성되었다면 K팝과 한국 드라마 등의 인기로 에스테틱 산업을 둘러싼 영업환경이 우호적이라는 점에서 장기 관점에서 매수 후 보유 전략이 여전히 적절하다고 보입니다.
분기 실적 (3분기 추정)
| 단위/억원 | 2023.03 | 2023.06 | 2023.09 |
| 매출액 | 554 | 668 | 602 |
| 영업이익 | 207 | 236 | 227 |
연간 실적 (2023 추정)
| 단위/억원 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 매출액 | 1541 | 1948 | 2480 |
| 영업이익 | 525 | 659 | 884 |
꾸준히 실적이 우상향을 보여주고 있기에 해외 수출을 모니터하면서 관심을 가져볼 필요성은 있다고 판단됩니다.
함께 보면 좋은 자료
단순히 참고용 자료로만 활용되길 희망하며 주식투자는 늘 위험한 특성을 지니고 있다는 것을 인지해야 합니다.
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