반도체 사이 전고체 레이크머티리얼즈 주가 전망

반도체 증착공정에 사용되는 전구체를 납품하는 레이크머티리얼즈의 매출 호조 원인은 반도체 소재와 태양광 매출 성장 덕분입니다. 최근 52주 신고가를 경신한 레이크머티리얼즈의 주가 전망에 대해 이야기해 보겠습니다.

 

최근 레이크머티리얼즈의 주가가 신고가를 갱신한 이유는 자회사인 레이크테크놀로지의 전고체 사업 진출에 대한 기대감 때문으로 추정되고 있습니다. 레이크머티리얼즈의 자회사 레이크테크놀로지는 전고체 배터리 전해질 핵심 원료인 황화리튬 관련 기술 및 공정 개발이 원활히 진행되고 있으며 2023년 말 양산설비를 준공할 계획입니다.

 

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레이크머티리얼즈 주가 전망

1. 반도체와 태양광 소재 호실적
2. 석유화학 촉매 양산 기대
3. 실적 전망

 

1. 반도체 태양광 소재 호실적

2022년 매출 호조는 DRAM 미세화 공정으로 신폭이 좁아지면서 선간의 누설전류를 막는 확산방지막재료(Barrier Metal) 공정에 사용되는 전구체 사용량이 확대된 것으로 추정하고 있습니다.

 

올해 반도체 부문 성장의 핵심은 전구체의 구조적 성장에 있습니다. 레이크머티리얼즈는 전구체를 모두 생산 중이며 전량 SK하이닉스향으로 공급 중인 것으로 파악되며 긍정적 모멘텀이 감지됩니다.

 

현재 레이크머티리얼즈의 전구체는 대부분 엠케미칼을 통해 SK하이닉스로 공급되는 것으로 파악이 되었는데 최근 불거진 SK트리켐 전구체의 불량 이슈로 공급사 간 일시적으로 점유율 조정이 불가피해 보입니다.

• SK트리켐 점유율 일시적으로 축소
• 엠케미칼의 반사 수혜
• 레이크머티리얼즈 긍정적 효과

 

태양광 소재 매출 호조는 중국 태양광 고객사 중심으로 수요가 증가한 덕분이며 향후 지속적으로 긍정적으로 바라보고 있습니다.

 

Barrier Meta [출처:레이크머티리얼즈]

 

2. 석유화학 촉매 양산 기대

석유화학 부문에서의 성장은 올해 새롭게 기대되는 투자 포인트라고 볼 수 있습니다. 석유화학 부문의 매출은 지난해 83억 원 수준에서 올해 179억 원으로 성장이 예상되고 있습니다.

 

생산하는 제품은 PE, PP 등의 수지류를 가공할 때 활용되는 촉매 중 하나인 메탈로센 촉매이다. 메탈로센 촉매는 차세대 태양광 필름 소재로 활용 가능한 POE 제조를 위해 활용가치가 높아질 수밖에 없는 촉매다.

• 상대적으로 긴 테스트 기간(4~5년)
• 지난해까지 샘플 매출만 발생
• 올해부터 양산용 공급 건들이 매출에 반영될 예정
• LG화학, DL케미칼, 한화솔루션 공급이 유력

 

글로벌 메탈로센 촉매 시장 규모는 약 1조 원 수준으로 추정되는데 시장 규모 대비 생산 가능업체는 극히 제한적입니다. MAO의 원료가 되는 TMA 합성 기술을 보유한 업체가 전 세계적으로 4개사에 불과하며 동사는 4개 업체 중 유일하게 상대적으로 합성 난이도가 높은 TMA에서 석유화학 분야로 영역을 확장한 국내 유일의 업체입니다.

 

3. 실적 전망

올해 예상 실적은 고성장세가 지속될 것으로 전망되고 있습니다. 반도체 소재 부문 성장과 석유화학 촉매 부문에서의 성장이 핵심이 될 것으로 판단됩니다.

 

전방 시장의 성장에 대비해 증설도 진행될 예정이며 수요 성장에 맞주어 매년 증설을 진행 중입니다. 현재 동사의 CAPA는 매출액 기준 1700억 원 수준이며 올해 연말까지 2000억 수준으로 확대될 예정입니다.

 

레이크머티리얼즈 주가 [출처:KB증권]

 

기술적 분석으로 주가의 차트는 상승으로 전환되었으며 150,200 이동평균선의 이격도가 벌어지고 있으며 대량 매수로 인한 거래량이 증가했기에 상승의 본격화가 시작될 수 있다고 생각해 볼 수 있습니다.

 

상승의 전환을 뒷받침하는것은 영업이익이 상승하고 있으며 EPS도 증가추세이며 올해 전망치도 긍정적으로 나오고 있기 때문입니다.

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