명확한 실적 개선과 역대 최대 실적을 향한 이수페타시스 주가 전망

브로드컴의 신규 칩 발표 후 고객사항으로 스위치와 라우터 업그레이드 수요 등 긍정적인 변화가 감지되면서 명확한 실적 개선과 역대 최대 실적을 향한 이수페타시스 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

1. 이수페타시스 기업 현황

 

이수페타시스는 고다층 인쇄회기판 PCB 제조 기업으로 MLB 기판을 주력으로 생산하며 MLB 기판은 18층 이상의 다층 구조를 가진 반도체 기판으로 데이터 전송 속도가 빠르고 안정성이 높아 고성능 서버, 네트위크 장비, 슈퍼 컴퓨터에 사용됩니다.

 

이수페타시스는 미국의 구글, 엔비디아, 마이크로소프트, 인텔 등 빅 테크 기업들을 고객사로 유치하고 있으며 노키아 등 글로벌 통신 장비 업체들도 고객으로 유치하고 있습니다.

 

2023년 4분기 매출액은 예상 수준에 부합했지만 영업이익은 하회했습니다. 수익성 부진은 2024년 증설 준비와 연말 일회성 비용 때문입니다. 2024년 하반기 도약을 위한 성장통이며 4 공장 증설 준비에 따른 인건비 등 고정비 증가는 지속된 현상이었습니다.

 

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1-1 4공장 가동

신공장 가동이 임박해지면서 2024년 2분기부터 가동을 시작해 3분기부터 양산이 진행될 예정이며 4 공장 증설에 따른 2024년의 매출 증액 효과는 1500억 원으로 추정되고 있습니다.

• AI 실적주 평가

 

1-2 2024년 성장 모멘텀

신규 북미 AI 가속기 장비 고객사 향 공급이 본격화에 따른 기존 서버 고객사의 주문확대와 네크워크 장비 주문이 주목되고 있습니다.

 

2023년 3분기부터 본격으로 매출이 발생된 신규 북미 AI 가속기 고객사향 공급 품목이 증가됩니다.

• 2023년 1개 품목
• 2024년 4개 품목 이상

 

특히 2024년 공급단가의 상승과 수익성 향상이 기대되고 있고 여전히 메인보드 생산의 80%를 중국 기업들이 담당하고 있지만 MLB 산업에서는 AI와 함께 미중분쟁이 가장 중요한 변수로 작용하고 있습니다.

 

AI 가속기 물량 및 수익성 확대

• G사 : 차기 모델 초도양산 물량 확대
• Nv사 : 24년 차기 모델 양산 물량 증가
• 신규 : M사 서버 제품 및 AI 가속기 샘플 추진

 

네트위크 800G 스위치 양산

• C, J사 : 기존 400G 제품 수요 회복 및 증가 및 800G 스위치 샘플 진행 중
• A사 : 400G 스위치 주력 모델 수주 증가 및 800G 개발 샘플 진행 중

 

CAPA 확대로 매출 고성장 본격화

• 신공장 증축 및 자동화 투자로 MLB 매출 확대 구간
• 명확해지는 2024년의 실적 개선 전망

 

2. 투자 아이디어

 

그래픽 처리 장치 GPU 고객 AI 가속기향 MLB 수주액도 올해 단계적으로 증가할 것이며 하반기로 갈수록 규모는 작년보다 2배 이상일 것으로 관측되고 있습니다.

 

특히 엔비디아의 차세대 슈퍼칩 GH200도 올해 2분기부터 양산한다고 밝혔고 가격도 1억원을 넘을 것으로 예상되는 가운데 칩을 사려고 줄을 서야 할 수도 있다는 자신감을 보여 주었습니다.

 

AMD, 인텔, 구글, 메타 등 AI 반도체를 자체 개발하여 맹추격하는 이유는 엔비디아의 GPU를 사서 쓰기엔 너무 비싸기 때문입니다.

 

하지만 이러한 상황에서 이수페타시스의 MLB 고다층 인쇄회로 기판은 활용도가 좋기에 Q와 P가 증가하는 추세라고 볼 수 있다고 판단됩니다.

• Q증가 : 기업이 생산하는 제품이나 서비스의 양이 증가하는 것을 의미
• P증가 : 기업이 생산하는 제품이나 서비스의 가격이 상승하는 것을 의미

 

IT 수요 부진과 달리 AI 관련 수요는 연초 이후 더 강해지는 모습이 관측되는 이유는 엔비디아를 비롯해 관련주들이 호실적과 함께 긍정적인 가이던스를 발표하기 때문입니다.

• 공급 부족 및 수요 증가

 

3. 기술적 분석

 

이수페타시스 일봉

 

고점을 찍고 최상단 고점보다 낮아지는 고점을 반복하면서 하락하면서 조정구간을 마무리하는 양봉을 보이면서 상승 중입니다.

 

정배열을 형성하고 일목균형표 전환선이 기준선을 돌파하면서 차트 에너지도 긍정적이며 수급적으로 개인 이외 기관과 외국인은 매수로 돌아선 모습이 관측되고 있습니다.

 

다만 엔비디아 및 브로드컴 등 반도체 대다수 종목들이 고점 인식에 차익실현 매물이 쏟아진 듯 하락세로 돌아섰으며 급격한 변동성을 보여주며 하락하는 모습이 연출되었습니다.

 

지지선은 34.200원~35.000원 부근이며 추가적으로 공부해 보시는 것을 권유드립니다.

 

 

이수페타시스 현재 가격

 

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위 내용은 신뢰 할 수 있다고 판단되는 자료를 바탕으로 작성되었지만 투자의 절대적 지표는 아니며 참고자료로 활용되기를 원하며 투자 판단 및 결정에 따라 투자 결과는 투자자에 귀속됩니다.