실적으로 보는 한섬 주가 전망 [고급화 전략이 통하다]

한섬 기업은 프랑스 브랜드 '랑방'과 손잡고 골프웨어 브랜드 '랑방 랑방'을 출시한다고 지난 8일에 발표하면서 포트 폴리오 다각화에 주목해 볼 필요가 있기에 한섬 기업에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

한섬 기업은 리오프닝 업종으로 소비 경기 영향에 민감하다고 할 수 있습니다. 하반기 역시 금리 인상 우려가 있어서 불안 요소가 증가하고 있지만 백화점 매출이 견조하며 성장세를 이어가고 있으므로 지켜볼 필요성은 있습니다.

 

골프웨어

 

안정적인 재무의 한섬 기업
고가 브랜드 골프웨어 '랑방 블랑' 론칭
제품 판매를 온라인까지 확장
강한 모멘텀 한방이 필요한 상태
골프용품 수요 지속적으로 증가

 

실적 개선, 모멘텀 둔화

 

한섬 기업은 여성의류, 신발, 가방, 선글라스, 스킨 등을 제조부터 판매까지 사업을 영위하면서 올해는 안정적인 실적 개선까지 보여 주었고 가을 시즌에 맞혀 골프웨어 '랑방 블랑'까지 출시했지만 소비심리가 위축되어 있어서 점진적으로 둔화되면서 모멘텀이 약해질 수 있다고 전망하고 있습니다.

 

재무제표

출처 : 네이버 금융

 

필자는 재무제표 PBR, PER, ROE의 지표를 통해 재무상태와 낙폭과대주이지 판별하려고 노력합니다.

매우 유용한 팁
재무 PBR, PER, ROE는 확인하자

 

낙폭과대주는 합리적인 이유 없이 하락폭이 큰 주식을 말하며 앞으로 오를 확률이 높다고 생각할 수가 있기 때문에 중요시 여기는 포인트입니다.

• PBR는 '주가순자산 비율' 순자산 대비 주가의 수준을 수자로 표시 1배 이상이면 고평가, 1배 이하이면 저평가
• PER는 '주가 대비 주당 순이익 비율' 주당 순이익을 100원이라고 가정하에 주가가 500원이면 PER는 5배
• ROE는 '이익을 내고 있는지 알 수 있는 지표' 10% 이상의 지표는 수익을 잘 내고 있는 기업

 

한섬 기업

• ROE는 연간 실적도 개선을 보여 주고, 전년대비 분기 실적도 또한 수익성이 개선되고 있음을 보여 주고 있습니다.
• PBR, PER도 역시 주가 가치 대비 저평가 구간에 있어서 상당히 매력적으로 보입니다.

	2021년 2분기	2022년 2분기
PBR	0.81	0.53
PER	10.33	6.08
ROE	9.17	10.19

 

한섬 주가 변동

	최고가	최저가
코로나이전	44,350	31,350
코로나	51,200	15,900
인플레이션	38,900	29,000

 

투자의견 컨센서스

출처 : 네이버 금융

 

한섬 기업 투자의견에 신한금융투자는 목표가를 낮추었고, 다른 금융사의 변동 이력은 없습니다. 추정 컨센서스에서 매출액은 증가율을 보여주고 PER, PBR는 저평가 구간이며 ROE는 수익을 잘 내는 기업으로 보여주고 있습니다.

 

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초고가 브랜드 '랑방 블랑' 론칭

지난해 PXG 골프 브랜드가 캐주얼한 느낌으로 엄청난 인기를 얻었습니다. 현대백화점 그룹 한섬이 프랑스 패션 '랑방'과 협약하여 초고가 브랜드 '랑방 블랑'을 보이면서 골프 패션업계의 관심이 집중되고 있습니다.

 

출처 : 더 한섬

 

리뷰

 

긍정적인 이유

필자는 재무적이나 수익성에서는 안정적인 기업으로 보이지만, 모멘텀이 약해서 아쉽습니다. 3분기부터 럭셔리 브랜드 향수, 뷰티, 골프로 사업을 확장하면서 다각화에 힘쓰고 있으며, 매출 비중이 오프라인 백화점, 면세점이었지만, 온라인 판매 전략도 눈여겨볼 필요가 있다고 생각합니다.

 

고가 브랜드 골프웨어 '랑방 블랑'의 수요층에 따라 모멘텀 가능성이 있습니다. 국내 골프장의 수요는 줄었지만, 골프 관련 용품는 오히려 증가를 보여 주었습니다. 코로나 방역지침이 완화되면서 해외여행 길이 열렸기 때문입니다.

 

부정적인 이유

물가 상승과 금리 인상으로 소비심리가 악화될 것으로 전망하기에 경기 민감도가 상당히 높은 의류 업종은 성장 둔화가 불가피하고, 특히 본업 부담을 완화시킬 대체재도 없기 때문입니다.

 

한 줄 표현

코로나 시기에도 골프웨어는 호황

'랑방 블랑' 골프웨어가 흥행한다면 긍정으로 판단

금리인상으로 소비심리가 악화될 것 같다면 관심종목 설정

 

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