중국 광물자원 흑연 수출 통제에 따른 포스코인터내셔널 주가 전망

중국 광물자원 흑연을 2023년 12월부터 수출을 통제한다고 발표하면서 반사이익 수혜주 포스코인터내셔널 주가 전망에 대해 알아보겠습니다.

 

흑연은 2차전지 전기차 배터리의 핵심 소재 중 하나로 중국이 전 세계 흑연 생산량의 80% 이상을 차지하고 있으며 이에 따라 국내 산업계에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되고 있습니다.

 

포스코인터내셔널

 

1. 광물자원

 

중국 상무부는 7월 3일, 8월부터 갈륨 및 게르마늄에 대한 수출을 통제할 것이라고 발표를 했습니다. 그리고 10월 20일 흑연 관련 항목 임시 수출 통제 조치의 개선 및 조정에 관한 공고를 발표하며 수출 통제 대상에 흑연도 포함시키기로 결정을 했습니다.

• 12월 1일부터 적용될 예정

 

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1-1 중국 광물자원 지배력

중국 핵심광물 자원에 대한 중국의 지배력 (매장 및 생산 점유율) 현황을 확인함과 동시에 갈륨, 게르마늄, 흑연에 이어 추가적인 제재의 방향은 우려한 대로 진행되고 있습니다.

 

흑연의 경우 갈륨보다는 중국의 지배력이 덜 한 광물이지만 2차전지 원재료에 자주 언급되는 품목입니다.

 

특히 인도네시아에서 집행되고 있는 기업들의 투자 현황을 살펴보면 중국 기업들이 니켈 생산 1위 국아인 인도네시아에 빠르게 침투했으며 따라서 직접적인 매장, 생산을 넘어서 해외 진출을 통해 확보하고 있는 핵심광물까지 더할 경우 중국의 광물자원 지배력은 상상 이상일 것입니다.

 

1-2 중국 광물자원 통제의 힘

2018~2019년의 미중 갈등은 관세 인상의 연속이리면 지금의 미중 갈등은 핵심은 광물자원에 집중되고 있습니다. 패권전쟁의 지속은 공급망 혼란에 따른 비용 상승의 배경이 된다는 문제점을 간과하지 말아야 할 것입니다.

 

문제가 되는 분야에 대한 접근성이 있는 기존 기업에게는 오히려 기회가 될 수 있음도 확인해야 합니다.

 

2. 포스코인터내셔널

 

2-1 밸류에이션 부담 해소

7월의 급등은 밸류에이션 부담을 가져왔지만 8~10월의 점진적 하락으로 인해 밸류에이션 부담이 다시 완화되고 있는 상황이며 고점 대비 30% 이상 낮아진 현시점부터는 매수 관점에서 고민할 필요성이 있다고 생각됩니다.

 

2-2 실적 기대감

밸류에이션 부담이 완화된 것에 더해 실적 기대감이 있다고 판단됩니다. 포스코인터내셔널에의 실적에서 가장 주목해서 보는 것은 영업이익률입니다. 지난 20년간 넘어서지 못했던 3.0%를 올해 연이어 상회하고 있기 때문입니다.

• 에너지 사업부 LNG 천연가스 가격 강세 흐름이 지속

 

 

포스코인터내셔널 실적

 

 

2-3 흑연 수출 통제 반사 수혜

포스코인터내셔널을 봐야 하는 이유는 지난 5월에 체결한 흑연 장기공급 계약 때문입니다.

 

포스코인터내셔널 흑연 공급 MOU 현황

 

2-4 양호한 실적 지속 및 신사업

친환경철강제품 비중은 확대되고 있으며 2차 전지 원자재의 경우 비중국산 물량 확보 여부가 향후 관건이 될 것으로 예상되고 구동모터코아는 중국, 멕시코 등 해외 생산능력을 확대하고 있으며 향후 수주 상황에 따라 멕시코 2 공장 착공도 검토가 되고 있는 상황입니다.

 

미국 CSS 사업 진출을 통해 트랙을 확보하고 이후 동남아 지역에서 영향력을 확대할 전망입니다. 팜 사업의 경우 국내 정유사와 JV를 설립했고 2024년 정제공장 착공 이후 2025년 가동 목표로 진행 중입니다.

 

3. 기술적 분석

 

전기차 배터리 시장의 성장에 따라 흑연을 비롯한 광물자원의 수요가 증가할 것으로 예상되며 포스코인터내셔널은 전기차 배터리 시장의 성장에 대비하여 흑연을 비롯한 광물자원의 개발과 생산에 투자하고 있습니다.

 

중국 흑연 수출  통제로 인해 국내 산업계가 어려움을 겪을 수 있지만 포스코인터내셔널은 이를 기회로 삼아 성장할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다.

 

3-1 차트 분석

 

포스코인터내셔널 주봉

 

최근 대외변수로 인해 하락장인 가운데 정배열을 유지하고 있고 일목균형표 기준선보다 낮아진 상황은 매수세보다 매도세가 더 강한 상황입니다.

 

 

캔들볼륨과 일목균형표란~

 

 

2023년 12월 이후 상승할 가능성이 있고 실적도 나쁘지 않기에 상승할 모멘텀은 충분하다고 생각되며 전 세계에 위치한 80여 개의 해외 네트워크를 이용해 트레이딩 영업과 유기적으로 연계된 투자를 확대하고 에너지, 철강, 식량 등 다양한 비즈니스의 전 과장에 직접 사업을 하고 있어 주목할 필요성이 있습니다.

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위 내용은 신뢰할 수 있다고 판단되는 자료를 바탕으로 작성되었지만 투자의 절대적 지표는 아닙니다. 투자 판단 및 결정에 따라 투자 결과는 투자자에 귀속됩니다.